6月6日，中芯國(guó)際（688981.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，全資子公司中芯控股擬向湖南國(guó)科微電子股份有限公司出售所持有的中芯集成電路（寧波）有限公司14.832%的股權(quán)。交易完成后，中芯控股將不再持有中芯寧波的股權(quán)。

　　同日里，國(guó)科微（300672.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向?qū)幉镜?1名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的中芯集成電路（寧波）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中芯寧波”）94.366%股權(quán)，并擬向不超過(guò)35名符合條件的特定對(duì)象發(fā)行股票募集配套資金。

　　通過(guò)本次交易，國(guó)科微將具備在高端濾波器、MEMS等特種工藝代工領(lǐng)域的生產(chǎn)制造能力，構(gòu)建“數(shù)字芯片設(shè)計(jì)+模擬芯片制造”的雙輪驅(qū)動(dòng)體系。同時(shí)依托射頻前端器件領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司將進(jìn)一步拓展智能手機(jī)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等市場(chǎng)需求旺盛、增長(zhǎng)潛力巨大的下游應(yīng)用市場(chǎng)，顯著提升對(duì)產(chǎn)業(yè)核心客戶(hù)的全鏈條服務(wù)能力，為推動(dòng)我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供有力支撐。

　　本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司股票將于2025年6月6日開(kāi)市起復(fù)牌。

　　關(guān)于中芯寧波

　　公告顯示，中芯寧波是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的特種工藝半導(dǎo)體晶圓代工及定制化芯片代工企業(yè)，主要從事射頻前端、MEMS和高壓模擬器件等領(lǐng)域的晶圓代工及封裝測(cè)試業(yè)務(wù)，為客戶(hù)在上述領(lǐng)域提供定制化芯片方案。

　　在濾波器制造領(lǐng)域，中芯寧波構(gòu)建了稀缺的“全頻段覆蓋+全工藝貫通”能力，是國(guó)內(nèi)少數(shù)可以提供覆蓋SUB 6G全頻段產(chǎn)品矩陣的企業(yè)；公司獨(dú)創(chuàng)的SASFR?技術(shù)，適用于實(shí)現(xiàn)多個(gè)異質(zhì)芯片的晶圓級(jí)系統(tǒng)集成以及晶圓級(jí)系統(tǒng)測(cè)試，實(shí)現(xiàn)了高密度微系統(tǒng)集成；同時(shí)也突破了海外公司的技術(shù)壟斷和專(zhuān)利壁壘，實(shí)現(xiàn)了在我國(guó)在高端濾波器制造領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代。

　　在MEMS領(lǐng)域，中芯寧波具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的封閉腔MEMS制造技術(shù)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)可以實(shí)現(xiàn)MEMS A+G（即集成加速度計(jì)與陀螺儀的組合傳感器）量產(chǎn)的企業(yè)。

　　目前，中芯寧波建有兩條晶圓制造產(chǎn)線(xiàn)，一條6英寸產(chǎn)線(xiàn)主要用于SAW濾波器制造、一條8英寸產(chǎn)線(xiàn)主要用于BAW濾波器、MEMS制造及晶圓級(jí)先進(jìn)封裝。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中芯寧波2023年、2024年及2025年一季度營(yíng)業(yè)收入分別為2.13億元、4.54億元1.08億元；凈利潤(rùn)分別為-8.43億元、-8.13億元、-1.5億元。

　　整體來(lái)看，盡管中芯寧波在技術(shù)上實(shí)力強(qiáng)勁，近兩年來(lái)營(yíng)收快速增長(zhǎng)，但目前仍處于產(chǎn)能爬坡期，業(yè)績(jī)尚未盈利。

　　對(duì)此，公告解釋稱(chēng)，作為晶圓代工企業(yè)，中芯寧波具有高投入、長(zhǎng)周期、高技術(shù)門(mén)檻、規(guī)模效應(yīng)凸顯等特征，其核心生產(chǎn)設(shè)備、配套生產(chǎn)用房、技術(shù)等投資能夠較好地體現(xiàn)晶圓代工企業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。中芯寧波目前已投產(chǎn)兩條產(chǎn)線(xiàn)，核心產(chǎn)品最近幾年逐步實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，仍處于產(chǎn)能爬坡期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、工藝優(yōu)化及產(chǎn)能利用率尚未達(dá)到最佳狀態(tài)，高端產(chǎn)線(xiàn)的優(yōu)勢(shì)尚未完全發(fā)揮。

　　關(guān)于國(guó)科微

　　國(guó)科微專(zhuān)注于芯片的設(shè)計(jì)研發(fā)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的人工智能與多媒體、車(chē)載電子、聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等芯片解決方案提供商。公司主營(yíng)產(chǎn)品包括直播衛(wèi)星高清解碼芯片、智能4K解碼芯片、8K解碼芯片、泛屏商顯芯片、智慧視覺(jué)芯片、端側(cè)人工智能芯片、無(wú)線(xiàn)局域網(wǎng)芯片、車(chē)載SerDes芯片、衛(wèi)星導(dǎo)航定位芯片、固態(tài)存儲(chǔ)控制器芯片及相關(guān)產(chǎn)品等一系列擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的芯片等。

　　公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于衛(wèi)星智能機(jī)頂盒、有線(xiàn)智能機(jī)頂盒、IPTV、OTT機(jī)頂盒、TV/商顯、網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)、后端NVR/DVR視覺(jué)處理產(chǎn)品、固態(tài)硬盤(pán)產(chǎn)品相關(guān)拓展領(lǐng)域以及車(chē)載定位與導(dǎo)航、無(wú)人機(jī)等對(duì)導(dǎo)航/定位有需求的領(lǐng)域。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，國(guó)科微2022年至2025年第一季度營(yíng)業(yè)收入分別為36.05億元、42.31億元、19.78億元、3.05億元；凈利潤(rùn)分別為1.53億元、0.85億元、0.96億元、0.49億元。

　　近年來(lái)，國(guó)際貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，集成電路產(chǎn)業(yè)成為受到影響最為明顯的領(lǐng)域之一。在此背景下，我國(guó)加速芯片國(guó)產(chǎn)替代、實(shí)現(xiàn)集成電路自主可控具有重大戰(zhàn)略意義。

　　在我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)供需嚴(yán)重不匹配的巨大市場(chǎng)機(jī)遇、積極的國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場(chǎng)助力等因素推動(dòng)下，近年來(lái)我國(guó)晶圓代工產(chǎn)能顯著提升，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)集成電路國(guó)產(chǎn)化研發(fā)和產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)，集成電路產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速。

　　與此同時(shí)，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速重構(gòu)的背景下，射頻濾波器作為通信芯片架構(gòu)中的核心功能性組件，其國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程已成為我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)自主可控戰(zhàn)略的關(guān)鍵突破口。

　　因此，針對(duì)此次收購(gòu)一家專(zhuān)注于射頻前端器件和MEMS器件代工的晶圓代工廠，國(guó)科微給出了如下主要理由：

　　1.豐富上市公司產(chǎn)品矩陣及服務(wù)品類(lèi)，完善上市公司業(yè)務(wù)布局

　　中芯寧波的下游客戶(hù)覆蓋國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的手機(jī)廠商、模組廠商，與國(guó)科微進(jìn)一步拓展智能手機(jī)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等市場(chǎng)需求旺盛、增長(zhǎng)潛力巨大的下游應(yīng)用市場(chǎng)的策略相匹配。

　　本次交易完成后，國(guó)科微可實(shí)現(xiàn)有效豐富公司的產(chǎn)品矩陣和服務(wù)品類(lèi)，將公司產(chǎn)業(yè)鏈布局延伸至射頻前端高價(jià)值核心部件領(lǐng)域，有助于完善國(guó)科微業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)其在模擬芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　2.促進(jìn)上市公司產(chǎn)業(yè)整合，實(shí)現(xiàn)從芯片設(shè)計(jì)向“芯片設(shè)計(jì)+晶圓加工”的全產(chǎn)業(yè)鏈能力構(gòu)建

　　中芯寧波以Foundry模式（晶圓特種工藝代工）為主要運(yùn)營(yíng)模式，建有6英寸產(chǎn)線(xiàn)和8英寸產(chǎn)線(xiàn)兩條晶圓制造產(chǎn)線(xiàn)，具備從芯片制造到封裝測(cè)試的整套工藝流程。而國(guó)科微司以Fabless模式（無(wú)晶圓廠設(shè)計(jì)）為核心，具有多類(lèi)型芯片的設(shè)計(jì)能力，積累了MLPU架構(gòu)、Serdes接口等多個(gè)工藝平臺(tái)；同時(shí)，在與晶圓代工企業(yè)長(zhǎng)期合作的過(guò)程中，深度參與流片過(guò)程并積累相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。

　　本次交易完成后，國(guó)科微將掌握特種工藝晶圓制造、先進(jìn)封裝的技術(shù)能力，實(shí)現(xiàn)從芯片設(shè)計(jì)向“芯片設(shè)計(jì)+晶圓加工”全產(chǎn)業(yè)鏈能力建設(shè)的轉(zhuǎn)型，有助于國(guó)科微在新產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，引入新工藝平臺(tái)，提高芯片的集成度，提高公司現(xiàn)有品類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　3.促進(jìn)雙方市場(chǎng)與客戶(hù)資源融合，提升國(guó)科微市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，共同推動(dòng)加強(qiáng)與戰(zhàn)略客戶(hù)的全面合作關(guān)系

　　隨著全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程加速推進(jìn)，在智能化與移動(dòng)化技術(shù)深度融合的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下，通信系統(tǒng)作為信息傳輸與處理的核心載體，已成為智能手機(jī)、智能汽車(chē)等終端設(shè)備實(shí)現(xiàn)功能智能化、交互實(shí)時(shí)化的關(guān)鍵基礎(chǔ)組件。

　　而中芯寧波是國(guó)內(nèi)少數(shù)可以提供覆蓋SUB 6G全頻段、全工藝濾波器的晶圓制造企業(yè)，且與頭部移動(dòng)通訊終端企業(yè)建立了全方位戰(zhàn)略合作關(guān)系，并憑借工藝匹配度和量產(chǎn)穩(wěn)定性等優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)向該通訊終端企業(yè)持續(xù)出貨。因此，依托其在射頻前端器件領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，國(guó)科微將進(jìn)一步拓展智能手機(jī)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等市場(chǎng)需求旺盛、增長(zhǎng)潛力巨大的下游應(yīng)用市場(chǎng)，全力推進(jìn)數(shù)字芯片與模擬芯片同步發(fā)展的戰(zhàn)略。

　　本次交易完成后，一方面，國(guó)科微與中芯寧波可在供應(yīng)鏈管理、技術(shù)研發(fā)、人員配置及流程優(yōu)化等多個(gè)方面展開(kāi)深度協(xié)同整合，通過(guò)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)管理和運(yùn)營(yíng)的優(yōu)化提升，提高中芯寧波的整體運(yùn)營(yíng)效率、加強(qiáng)費(fèi)用控制能力，從而進(jìn)一步改善其業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　另一方面，國(guó)科微能夠發(fā)揮與中芯寧波的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，能夠?yàn)閼?zhàn)略合作客戶(hù)提供基于中芯寧波和國(guó)科微產(chǎn)品相結(jié)合的一攬子解決方案，增強(qiáng)上市公司服務(wù)共同戰(zhàn)略客戶(hù)的能力和產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力，共同推動(dòng)加強(qiáng)與戰(zhàn)略客戶(hù)的全面合作關(guān)系。

　　4.符合國(guó)科微發(fā)展戰(zhàn)略，有望為我國(guó)通訊行業(yè)自主產(chǎn)業(yè)鏈安全保駕護(hù)航

　　目前，濾波器國(guó)產(chǎn)化率較低，美國(guó)掌握了全球?yàn)V波器供給極強(qiáng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，而進(jìn)口濾波器在國(guó)際貿(mào)易摩擦不斷以及中美關(guān)稅沖突等背景下，其成本及未來(lái)供應(yīng)穩(wěn)定性均有較大概率受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響。

　　而中芯寧波是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠量產(chǎn)制造BAW濾波器的廠商，。在BAW濾波器技術(shù)領(lǐng)域，中芯寧波自主研發(fā)的SASFR?技術(shù)突破了海外公司的技術(shù)壟斷和專(zhuān)利壁壘，推出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高端BAW濾波器產(chǎn)品，在長(zhǎng)期被國(guó)外廠商壟斷的中高端BAW濾波器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了核心技術(shù)突圍和產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，對(duì)于保障中國(guó)通訊產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈安全穩(wěn)定具有重大意義。

　　此外，國(guó)科微近年來(lái)堅(jiān)持加大研發(fā)投入，不斷加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力，持續(xù)進(jìn)行核心技術(shù)的研發(fā)，密切關(guān)注新的技術(shù)方向，積極探索新產(chǎn)品領(lǐng)域，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)需求變化趨勢(shì)進(jìn)行新產(chǎn)品的規(guī)劃與開(kāi)發(fā)，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域投入。

　　本次交易完成后，在國(guó)科微的資源賦能和資金支持下，中芯寧波有望快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能進(jìn)一步放量，為中國(guó)通訊領(lǐng)域的自主產(chǎn)業(yè)鏈安全保駕護(hù)航，并在中長(zhǎng)期為上市公司及中小股東創(chuàng)造良好的回報(bào)。